原标题：平台压制，仍需时间蓄势 来源：国盛证券
周四，两市指数齐走弱，沪指跌1.09%，创业板指收跌2.51%，个股跌多涨少，成交额超1.3万亿，连续27个交易日突破万亿元。盘面上，白酒、种植、医疗保健等大消费板块成杀跌主力；工业母机风口的机床制造板块领涨两市，同时，宁德时代上半年业绩高增长的利好，与名资本高瓴套现近40亿元的利空相互交织，导致整个锂电池内部分化且冲高回落。技术上，周四市场回撤，看作是7月26日起跌平台位置压力过大所致，市场回撤主为消化压力，暂时良性。后期若要形成突破走势，仍需一个蓄势过程。
资金方面： 8月26日，央行以利率招标方式开展了500亿元逆回购操作，期限为7天，中标利率为2.2%。鉴于当日有100亿元逆回购到期，人民银行实现净投放400亿元。央行连续两日实现净投放，保持流动性短期合理充裕，具有稳定市场预期作用；8月26日，北向资金早盘小幅净流出，午后转为净流入，全天净买入12.29亿元。近4日，北向由前期流出，变更为净流入，北向资金流入与流出呈交替性变化，暂无一致性预期。
资讯方面：1、8月26日，韩国央行将基准利率上调25个基点至0.75%，为新冠肺炎疫情期间首次加息，成为了自新冠疫情爆发以来首个加息的发达经济体央行。韩国货币政策的重点已经从支持经济转向抑制债务驱动的资产泡沫，防资产泡沫失控风险。同时，全球央行年度会议开幕在即，全球央行的动作，将是干扰市场走势的较大变量；2、发改委：将对恶意炒作、哄抬煤价等违法违规行为依法依规进行查处。同时，郑商所调整动力煤期货部分合约交易保证金标准。政策介入，或导致煤价上涨受限，相对利空顺周期行业。
操作策略：自上而下分析，当前经济复苏仍然在进行中，但数据显示复苏增速已经开始放缓，三、四季度经济承压较大。与此同时，全球流动性拐点已经确立，韩国率先加息，国内流动性相比此前处于整体边际收紧趋势，大势上并不支持大幅上行，因此，市场整体仍然处于大的震荡结构，当前为承压后的回撤。操作上继续以多空轮动、差价思维应对。板块方面关注半导体以及符合政策预期方向工业母机、专精特新等，同时，食品饮料行业回撤较深，可逢低考虑左侧交易，均衡配置。
1、半导体涨价风口再起
全球疫情持续蔓延的背景下，“缺芯”问题依旧严重，半导体芯片的涨价潮仍在持续。有消息称，全球晶圆代工巨头台积电将全面涨价，7纳米至更先进制程代工价格将调涨10%，16纳米以上的成熟制程将调涨10%~20%。同时，联电拟在今年9月、11月、明年1月连续三次上调22nm、28nm制程报价。（证券时报）
兆易创新（603986.SH）：公司是目前中国大陆领先的闪存芯片设计企业，根据芯谋咨询的行业研究报告，公司在全球NOR Flash的市场占有率为6%，同时为 A股DRAM内存龙头，其超高速存储芯片能够解决超高清视频设备硬件带宽的需求。
至纯科技（603690.SH）：国内高纯工艺系统及半导体装备领域主流合格供应商。公司的湿法清洗设备已获得中芯等一线厂商重复订单。
2、钛白粉价格已提涨7轮
今年国内钛白粉价格已提涨7轮，除了6月份没有宣涨之外，其他月份市场价格都在上涨过程中。近期正值中报季，钛白粉行业个股发布的半年报大多业绩同比大增，也显示出行业高涨的景气度。（证券时报）
龙佰集团（002601 .SZ）：具有全球影响力的钛白粉行业巨头，亚洲最大的钛白粉企业， 世界排名第三；公司拥有河南焦作、四川德阳、攀枝花，湖北襄阳及云南楚雄等四省五地六大生产基地，钛白粉年产能101 万吨，具有硫酸法和氯化法两种生产工艺；20 年钛白粉销量83.24 万吨，收入109.50 亿元，营收占比77.62 ％
中核钛白（002145.SZ）：位列国内钛白粉行业第二，是最早从国外引进全套全红石型钛白粉生产技术的企业；公司拥有全星钛白、和诚钛业和东方钛业三大钛白粉生产基地，钛白粉（金红石型）成品年产能超过40万吨；20年钛白粉销量31. 99万吨，营收36.92亿元，主营占比99.37％；目前公司第二阶段20万吨/年钛白粉粗品项目已开工建设，配套30万吨／年钛白粉成品项目已具备开工建设条件。
